Παράγοντες όπως η σύγκρουση Ρωσίας-Ουκρανίας, η τόνωση της οικονομίας, η ισχυρή ζήτηση μετά την πανδημία και οι συνεχείς υλικοτεχνικοί περιορισμοί έχουν ασκήσει τεράστια πίεση στις αλυσίδες εφοδιασμού τους τελευταίους μήνες, πυροδοτώντας πολλαπλά ρεκόρ τιμών για μέταλλα και ορυκτά εμπορεύματα. Η συνεχιζόμενη άνοδος των τιμών των μετάλλων και των ορυκτών εμπορευμάτων, σε συνδυασμό με τις αυξημένες γεωπολιτικές εντάσεις, θα μπορούσε να οδηγήσει σε μακροπρόθεσμες αλλαγές στην αγορά. Ο Ρόμπιν Γκρίφιν, αντιπρόεδρος της διεθνούς εταιρείας συμβούλων WoodMac, έχει πει ότι ακόμη και αν η παραγωγή στη Ρωσία παραμείνει λανθασμένη για μεγάλο χρονικό διάστημα, η τεράστια διαφορά στις τιμές και το κόστος παραγωγής δεν θα συνεχιστεί επ' αόριστον.
«Η εξέταση των ονομαστικών κερδών των σημερινών εταιρειών εξόρυξης δείχνει ότι με τα περιθώρια κέρδους πολύ πάνω από τα ιστορικά πρότυπα, τόσο μεγάλες διαφορές στις τιμές και το κόστος παραγωγής είναι απίθανο να συνεχιστούν επ' αόριστον. Επιπλέον, οι διαταραχές στις περιφερειακές σχέσεις και τις σχέσεις τιμών προϊόντων υποδηλώνουν επίσης αστάθεια των τιμών. Για παράδειγμα, οι τιμές του ασιατικού χάλυβα παραμένουν σταθερές, ενώ οι τιμές του σιδηρομεταλλεύματος και του μεταλλουργικού άνθρακα συνεχίζουν να εκτινάσσονται στα ύψη είναι ασυμβίβαστες λόγω των επιπτώσεών τους στο κόστος παραγωγής χάλυβα».
Αυξάνονται οι τιμές Επενδυτική αβεβαιότητα Εναλλακτική ενέργεια και τεχνολογίες που αναζητούνται
Η σύγκρουση θα αφήσει αναμφίβολα ένα ανεξίτηλο σημάδι σε ορισμένες αγορές εμπορευμάτων. Προς το παρόν, μέρος του εμπορίου της Ρωσίας εκτρέπεται από την Ευρώπη στην Κίνα και την Ινδία, κάτι που θα μπορούσε να είναι μια μακροπρόθεσμη διαδικασία, ενώ η συμμετοχή της Δύσης στις βιομηχανίες μετάλλων και εξόρυξης της Ρωσίας ήταν χαμηλή. Ακόμη και αν αγνοηθούν γεωπολιτικοί παράγοντες, το ίδιο το σοκ τιμών θα έχει τη δυνατότητα να αλλάξει.
Πρώτον, μια άνοδος των τιμών θα μπορούσε να οδηγήσει σε αβεβαιότητα σχετικά με τις κεφαλαιουχικές δαπάνες. Αν και η τρέχουσα άνοδος των τιμών μετάλλων και ορυκτών έχει ωθήσει πολλές εταιρείες να επενδύσουν στην επέκταση, η ασυνέπεια της αύξησης των τιμών θα καταστήσει αβέβαιες τις δαπάνες των επενδυτών. «Στην πραγματικότητα, η ακραία αστάθεια μπορεί να έχει το αντίθετο αποτέλεσμα, καθώς οι επενδυτές καθυστερούν τις αποφάσεις μέχρι να βελτιωθούν οι συνθήκες», είπε η WoodMac.
Δεύτερον, η παγκόσμια ενεργειακή μετάβαση, ιδιαίτερα ο θερμικός άνθρακας σε εναλλακτικά καύσιμα, είναι σαφής. Εάν οι τιμές παραμείνουν υψηλές, οι εναλλακτικές τεχνολογίες μπορεί επίσης να επιταχύνουν τη διείσδυση στις βιομηχανίες ηλεκτρικής ενέργειας και χάλυβα, συμπεριλαμβανομένης της πρώιμης εμφάνισης τεχνολογιών χαμηλών εκπομπών άνθρακα, όπως ο άμεσος ανηγμένος σίδηρος με βάση το υδρογόνο.
Στα μέταλλα μπαταριών, ο ανταγωνισμός στη χημεία μπαταριών είναι επίσης πιθανό να ενταθεί καθώς οι υψηλές τιμές των πρώτων υλών για μπαταρίες ιόντων λιθίου ωθούν τους κατασκευαστές να στραφούν σε εναλλακτικές χημικές ουσίες όπως ο φωσφορικός σίδηρος λιθίου. «Οι υψηλές τιμές της ενέργειας παρουσιάζουν μια σειρά κινδύνων για την παγκόσμια κατανάλωση, που θα μπορούσαν να επηρεάσουν τη ζήτηση για μέταλλα και ορυκτά προϊόντα».
Ο πληθωρισμός του ορυχείου στα ύψη
Επιπλέον, ο πληθωρισμός των ορυχείων εκτινάσσεται στα ύψη καθώς οι υψηλές τιμές απομακρύνουν την εστίαση από τη συγκράτηση του κόστους και το αυξανόμενο κόστος εισροών. «Όπως ισχύει για όλα τα εξορυσσόμενα προϊόντα, το υψηλότερο κόστος εργασίας, το ντίζελ και το ηλεκτρικό ρεύμα έχουν επηρεάσει το βάρος τους. Ορισμένοι παίκτες προβλέπουν ιδιωτικά πληθωρισμό υψηλού κόστους».
Υπό πίεση βρίσκονται και οι δείκτες τιμών. Η πρόσφατη απόφαση του LME να αναστείλει τις συναλλαγές νικελίου και να ακυρώσει τις ολοκληρωμένες συναλλαγές έχει προκαλέσει ρίγη στους χρήστες του χρηματιστηρίου.
Ώρα δημοσίευσης: 24 Μαΐου 2022